三个杠杆(gan)系数(shu)的计算公式(shi)

经营杠杆系数=息税前利润的变动率/销量(liang)的变动率=M/(M-F)

财务杠杆(gan)系数(shu)=每股收益(yi)的变动(dong)率/息(xi)税(shui)前利(li)润的变动(dong)率=EBIT/(EBIT-I-DP/(1-T))

联合杠杆系数(shu)=每股收益(yi)变(bian)(bian)化的百分比(bi)/营业(ye)收入变(bian)(bian)化的百分比(bi)=(EBIT+F)/[EBIT-I-PD/(1-T)]

经(jing)营杠杆效应的含义:由于(yu)存在(zai)固(gu)定(ding)经(jing)营成本，销(xiao)售(shou)量的较小(xiao)变动(dong)会(hui)引起息税前(qian)利润较大的变动(dong)的现(xian)象。

财务杠杆效应的(de)含义:在某一固定的(de)债务与权益融(rong)资结构下由于息税(shui)前(qian)利润的(de)变(bian)动引(yin)起(qi)每(mei)股收益产生更大变(bian)动程度的(de)现象被(bei)称为财务杠杆效应。

联合杠杆(gan)效(xiao)应是指由于固(gu)定经(jing)营成(cheng)本和固(gu)定融资费用的存在，导(dao)致普(pu)通股每(mei)股收(shou)益变(bian)(bian)动率大(da)于销(xiao)售变(bian)(bian)动率的现象(xiang)。

影响联合(he)杠(gang)杆系数(shu)的因素有固定成本(同向(xiang)(xiang)变动(dong))、单位变动(dong)成本(同向(xiang)(xiang)变动(dong))、产品(pin)销售(shou)数(shu)量(反向(xiang)(xiang)变动(dong))、销售(shou)价(jia)格水(shui)平(反向(xiang)(xiang)变动(dong))、企业资本结构中债务(wu)资本比重、所得(de)税税率(lv)水(shui)平。

联合(he)杠杆系数的计算公式：联合(he)杠杆系数=每股收(shou)益变(bian)化(hua)的百(bai)分比(bi)/营(ying)(ying)业收(shou)入(ru)变(bian)化(hua)的百(bai)分比(bi)=(EBIT+F)/[EBIT-I-PD/(1-T)]=经营(ying)(ying)杠杆系数*财务杠杆系数

联合(he)杠(gang)杆效应是(shi)指由于固定经(jing)营成本和固定融资费(fei)用的(de)存在，导(dao)致普通股(gu)每股(gu)收益(yi)变动率大于销售变动率的(de)现象。

只要企业同时存在固定经营成本和固定融资费用的债务(wu)或优先股，就存在营业收入较(jiao)小变动引起每股收益较(jiao)大变动的联(lian)合杠杆(gan)效(xiao)应

联合(he)杠杆放大了销(xiao)售收入变(bian)动(dong)对普(pu)通股(gu)(gu)收益的影(ying)响，联合(he)杠杆系(xi)数越(yue)高，表(biao)明普(pu)通股(gu)(gu)收益的波动(dong)程度越(yue)大，整体(ti)风险也就越(yue)大

联合杠杆系(xi)(xi)数(shu)(shu)的(de)计(ji)算公(gong)式：联合杠杆系(xi)(xi)数(shu)(shu)=每股(gu)收益变(bian)化(hua)的(de)百分比(bi)(bi)/营业收入变(bian)化(hua)的(de)百分比(bi)(bi)=(EBIT+F)/[EBIT-I-PD/(1-T)]=经(jing)营杠杆系(xi)(xi)数(shu)(shu)*财务(wu)杠杆系(xi)(xi)数(shu)(shu)

联(lian)合杠杆效应是指由于固定经营(ying)成本和(he)固定融资费用(yong)的(de)存在，导致普(pu)通(tong)股(gu)每股(gu)收益变动率大于销(xiao)售变动率的(de)现象。

只要企业同(tong)时存(cun)在固定经营(ying)成本和固定融(rong)资费用的(de)债务或优先股，就存(cun)在营(ying)业收入(ru)较小变(bian)(bian)动引起每股收益较大变(bian)(bian)动的(de)联(lian)合(he)杠杆(gan)效(xiao)应(ying)

联合(he)杠(gang)杆放大(da)(da)(da)了(le)销售收(shou)入变动对普通(tong)股收(shou)益(yi)的影响，联合(he)杠(gang)杆系数越高，表明(ming)普通(tong)股收(shou)益(yi)的波(bo)动程度越大(da)(da)(da)，整(zheng)体风险也就越大(da)(da)(da)

影(ying)响经营杠杆(gan)和影(ying)响财务杠杆(gan)的(de)因素都会(hui)影(ying)响联合杠杆(gan)

经营杠杆的影响(xiang)因素有(you)固定成本(同(tong)(tong)向变(bian)动)、单(dan)位变(bian)动成本(同(tong)(tong)向变(bian)动)、产品销(xiao)售数量(反(fan)向变(bian)动)、销(xiao)售价格水平(反(fan)向变(bian)动)

经营杠杆系(xi)数=息税(shui)前利润(run)的(de)变动率/销量的(de)变动率=M/(M-F)

经营杠杆效(xiao)应(ying)的(de)(de)含义:由于存(cun)在固定经营成本(ben)，销售(shou)量(liang)的(de)(de)较小变动会(hui)引(yin)起息税前利润(run)较大(da)的(de)(de)变动的(de)(de)现象。

经营杠杆放大了市场和生产等(deng)因素变化对(dui)利润波动的影(ying)响(xiang)。经营杠杆系数越高，表明经营风险(xian)也就(jiu)越大。

企业一般可以通(tong)过(guo)增加营业收(shou)入、降(jiang)低产品(pin)单位(wei)变动成本、降(jiang)低固定成本比重等(deng)措(cuo)施(shi)使经(jing)营杠杆系(xi)数下降(jiang)，降(jiang)低经(jing)营风(feng)险。

点(dian)(dian)击查看相关知识点(dian)(dian)推荐(jian)：

影(ying)响经济杠杆系数的因素是什(shen)么

财务杠(gang)杆系数的衡(heng)量方法

财务杠杆系数=每股收(shou)益的变动率/息税前利润的变动率=EBIT/(EBIT-I-DP/(1-T))

 财务(wu)风险：指企业运用债务(wu)筹资方式(shi)而产生的(de)丧失偿付能力的(de)风险。

财务(wu)杠杆效应的(de)(de)含义：在(zai)某一固定(ding)的(de)(de)债务(wu)与权益(yi)融资结构下由于息税前(qian)利(li)润的(de)(de)变(bian)动引(yin)起(qi)每(mei)股收益(yi)产生更大变(bian)动程度的(de)(de)现(xian)象被(bei)称为财务(wu)杠杆效应。

只要在企业的(de)筹资(zi)方式(shi)中有固定融(rong)资(zi)费用的(de)债务(wu)或优先(xian)股，就会存在息税前(qian)利润的(de)较小(xiao)变动引起(qi)每股收益(yi)较大变动的(de)财(cai)务(wu)杠杆效应。

财(cai)务(wu)杠(gang)杆放大(da)了息税(shui)前(qian)利润(run)变化对(dui)普通(tong)股(gu)(gu)每股(gu)(gu)收(shou)益的影响，财(cai)务(wu)杠(gang)杆系数(shu)越(yue)高(gao)，表明(ming)普通(tong)股(gu)(gu)每股(gu)(gu)收(shou)益的波动(dong)程(cheng)度越(yue)大(da)，财(cai)务(wu)风险也就越(yue)大(da)。

点击查看相关知识点推(tui)荐：

杠杆(gan)系数的计算公(gong)式

经营杠杆系数=息(xi)税(shui)前利润的(de)变动率/销(xiao)量的(de)变动率=M/(M-F)

财(cai)务(wu)杠杆系(xi)数=每股收益的(de)(de)变(bian)动(dong)率/息税前(qian)利润的(de)(de)变(bian)动(dong)率=EBIT/(EBIT-I-DP/(1-T))

联合杠杆(gan)系数=每股收益变(bian)化的百(bai)分比(bi)/营业收入变(bian)化的百(bai)分比(bi)=(EBIT+F)/[EBIT-I-PD/(1-T)]

经(jing)(jing)营杠杆效应的含义:由于存在(zai)固定经(jing)(jing)营成本，销售量的较小变(bian)动会引(yin)起息税前(qian)利润较大的变(bian)动的现象(xiang)。

财务(wu)杠(gang)杆效应的(de)含义:在某一固(gu)定(ding)的(de)债务(wu)与权益融资(zi)结构下(xia)由于息税前利润的(de)变动引起每股收益产生更大变动程度的(de)现象被称为财务(wu)杠(gang)杆效应。

联合(he)杠(gang)杆效应(ying)是指由(you)于固定(ding)经营成本和固定(ding)融资费用的(de)存在，导(dao)致(zhi)普通股(gu)每股(gu)收益变(bian)动(dong)率大于销售变(bian)动(dong)率的(de)现象。

杠(gang)杆(gan)(gan)原理法分为经营杠(gang)杆(gan)(gan)、财(cai)务(wu)杠(gang)杆(gan)(gan)、总(zong)杠(gang)杆(gan)(gan)。

经营(ying)杠杆效应：在某一固定成本(ben)比重(zhong)的作用下，销售量一定程(cheng)度的变动(dong)引起(qi)息(xi)税(shui)前利润(run)产(chan)生更大(da)程(cheng)度变动(dong)的现象。

经营(ying)杠杆(gan)系(xi)数(shu)计(ji)算公式：经营(ying)杠杆(gan)系(xi)数(shu)=基(ji)期(qi)边际贡献/基(ji)期(qi)息(xi)税前利润=息(xi)税前利润变动率/产(chan)销量变动率

财务杠(gang)杆效应：在某一固定的债务与(yu)权(quan)益融资结构下由于息税前(qian)利润(run)的变动引起(qi)每股收益产生更大变动程度的现象(xiang)。

财(cai)务杠杆(gan)系数计算公式(shi)：财(cai)务杠杆(gan)系数=基(ji)(ji)期息(xi)税前利(li)润/基(ji)(ji)期利(li)润总额=普通股(gu)每股(gu)收益变(bian)动率/息(xi)税前利(li)润变(bian)动率

总杠(gang)杆效应：指由于固定经营(ying)成(cheng)(cheng)本和固定融资成(cheng)(cheng)本的存在(zai)，导致每股收益变动(dong)率大于营(ying)业(ye)收入变动(dong)率的现象。

总(zong)杠杆系(xi)数(shu)(shu)计算公式：总(zong)杠杆系(xi)数(shu)(shu)=经营杠杆系(xi)数(shu)(shu)×财务杠杆系(xi)数(shu)(shu)=基期边际贡献/基期利润(run)总(zong)额(e)=普(pu)通股每股收益变(bian)动率/产销(xiao)量变(bian)动率